El Banco Central Europeo mantuvo estables las tasas de interés por segunda reunión consecutiva el jueves, consolidando la impresión de que las tasas han alcanzado su punto máximo en el intento del banco por frenar la alta inflación, pero no se discutieron recortes de tasas.
Los funcionarios mantuvieron la tasa de depósito, una de las tres tasas clave del banco central para los 20 países que utilizan el euro, en 4%, la más alta en los 20 años de historia de la institución. Los otros dos tipos también se mantuvieron sin cambios.
La inflación de la eurozona cayó al 2,4% en noviembre, el nivel más bajo en dos años, desacelerándose más rápido de lo que esperaban los economistas. Esto nos acerca al objetivo de inflación del 2% del Banco Central Europeo, ya que los precios de la energía han caído durante el año pasado y la inflación de los alimentos se ha desacelerado. El banco dijo que era probable que la inflación volviera a aumentar en el corto plazo y luego volviera a disminuir, más lentamente de lo esperado anteriormente, y alcanzara la meta en 2025.
Para garantizar que la inflación regrese a ese objetivo de manera sostenible, las autoridades han estado analizando otras medidas que midan las presiones sobre los precios, y éstos también se han ablandado. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue del 3,6%, por debajo del máximo del 5,7% en marzo.
A medida que las presiones sobre los precios en el bloque disminuyen, las autoridades del Banco Central Europeo, al igual que los banqueros centrales de otras economías importantes, están tratando de convencer a los inversores de que no recortarán las tasas de interés demasiado pronto, antes de estar seguros de que el riesgo de un período prolongado de alta inflación ha disminuido. Pero los operadores esperan que el Banco Central Europeo recorte las tasas en la primera mitad del próximo año, potencialmente ya en abril, a medida que la economía de la región se tambalea.
Christine Lagarde, presidenta del banco, dijo que el Consejo de Gobierno ni siquiera había hablado de recortes de tipos durante la reunión de política monetaria de esta semana. «No hay discusión ni debate sobre este tema», afirmó en una conferencia de prensa en Frankfurt.
Destacó la previsión del banco de que la inflación se situaría en el 2,1% en 2025, ligeramente por encima del objetivo. Y señaló que los costos salariales, otra fuente de presión inflacionaria, siguen aumentando significativamente. .
“¿Deberíamos bajar la guardia?” dijo la señora Lagarde. “No, no debemos bajar la guardia en absoluto”.
El crecimiento económico prácticamente se ha estancado durante el año pasado, al igual que algunos formuladores de políticas y analistas. Siguen preocupados de que la política monetaria sea demasiado restrictiva y pueda causar sufrimiento económico innecesario.
Pero las tasas estaban en niveles que, si se mantuvieran durante un “período suficientemente largo”, impulsarían la inflación hacia la meta.
«Nuestras decisiones futuras garantizarán que las tasas oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario», dijo Lagarde.
El jueves pasado, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés en su nivel más alto en 15 años y no dio señales de que las tasas fueran a bajar en el corto plazo. El miércoles, la Reserva Federal de Estados Unidos dejó las tasas sin cambios, pero indicó que las tasas podrían recortarse tres veces el próximo año.
El Banco Central Europeo dijo que las altas tasas estaban teniendo un efecto en la economía de la zona del euro. Según algunas medidas, el impacto fue mayor de lo esperado, como por ejemplo en el debilitamiento de la demanda de préstamos a empresas y hogares. Se espera que el impacto crezca a medida que la economía se tambalea, lo que aumenta las expectativas de un recorte de tasas.
El personal del banco central dijo que el crecimiento económico seguiría siendo «moderado» en el corto plazo. La economía del bloque crecerá un 0,8% el próximo año, según prevé el banco, cifra inferior a lo previsto hace tres meses.
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