Cómo se decide una inversión de ahorro previsional en Honduras

Detrás del pago de cada pensión hay una serie de decisiones financieras que buscan respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. En este caso, el instituto mantiene un portafolio diversificado de instrumentos financieros, en el que las acciones preferentes representan el 2.2 % del total, según informó el organismo. La institución también aclaró que el pago de las pensiones continúa con normalidad, luego de las inquietudes que surgieron por una operación reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus inversiones recientes en acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿De qué manera se encuentran integradas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Las cifras proceden de los informes institucionales y reflejan sus cálculos propios. Toda la información pormenorizada figura en el documento de detalle de inversiones de junio que la entidad difunde en su portal digital. Las rentabilidades mencionadas tienen un carácter meramente orientativo y fluctúan en función del instrumento elegido y los términos acordados.

El instituto defiende que esta clase de transacciones no constituye una novedad y que se ha recurrido a ellas con distintas administraciones, tal como reflejan los registros de la tabla. Asimismo, la institución indica que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica del organismo.

¿En qué entidades bancarias nacionales mantenía colocaciones el fondo al cierre de junio?

Al cierre del primer semestre de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP mantenía inversiones en cinco bancos del sistema financiero hondureño. El detalle, con fecha de corte al 30 de junio, muestra que Banco Atlántida concentraba varios certificados de depósito a plazo fijo, tanto en lempiras como en dólares. Por su parte, Ficohsa registraba tres certificados en moneda nacional, por L200 millones, L125 millones y L100 millones, respectivamente.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, con certificados de depósito y una inversión en deuda subordinada; BAC Honduras, con un certificado por L50 millones; y Banrural, con acciones valoradas en L160 millones. Estas cifras corresponden a la información legible del documento publicado y reflejan la composición de las inversiones a esa fecha, por lo que pueden variar con los vencimientos y las renovaciones de los instrumentos.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué es necesario obtener una autorización para ellas?

Una acción preferente es una inversión temporal en la que quien la adquiere tiene preferencia en el reparto de utilidades, en los términos acordados. En el caso de un banco, estas acciones aumentan su capital y modifican su escritura de constitución.

Dicho cambio requiere autorización previa, dado que las instituciones bancarias se encuentran bajo la supervisión de la CNBS y tienen prohibido ejecutar este tipo de operaciones sin el aval de dicha entidad. Por otro lado, desde la perspectiva de quien invierte, la Superintendencia de Pensiones y Valores fiscaliza que cada colocación de capital se efectúe con cautela y cumpliendo rigurosamente con la debida diligencia.

¿Quién vigila a las entidades bancarias privadas y a los institutos de previsión?

Cinco instituciones públicas gestionan las pensiones de retiro en Honduras, las cuales operan bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: empleados de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: militares, Policía, Bomberos y cuerpos de seguridad.
• INJUPEMP: empleados del Poder Ejecutivo.
• IHSS: trabajadores de empresas e instituciones, junto con sus patronos; es el único que también administra servicios de salud.

Bajo la vigilancia de la CNBS también operan las entidades bancarias privadas de la nación, organismo encargado de avalar modificaciones tales como ampliaciones de capital. Dicho permiso es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. Corresponde a la CNBS supervisar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, cuente con respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su deber consiste en supervisar y que no compete a esta entidad definir las inversiones de cada instituto. Dicha frontera separa la determinación de invertir, facultad exclusiva de cada junta directiva, de la fiscalización en cuanto al respeto de los procedimientos requeridos.

Por otra parte, la INJUPEMP comunicó que la transacción reciente fue sometida a un riguroso análisis de debida diligencia, tanto interna como externa, en el cual participaron diversas entidades supervisoras y reguladoras. Asimismo, la institución señaló que el cumplimiento en el abono de las jubilaciones no depende de ninguna colocación financiera de manera aislada.

¿Cómo ha informado el instituto a sus afiliados?

Frente a las dudas planteadas respecto a sus colocaciones financieras, el INJUPEMP dio a conocer detalles sobre los mecanismos que emplea para gestionar y salvaguardar los fondos de sus cotizantes. Mediante un boletín emitido el pasado 28 de octubre, la institución reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días más tarde, concretamente el 3 de noviembre, los directivos del instituto, acompañados por el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, llevaron a cabo un conversatorio dirigido a jubilados y pensionados. Durante la reunión se detallaron los instrumentos financieros empleados en las transacciones con otros bancos, destacando su objetivo de salvaguardar y consolidar el patrimonio previsional. Asimismo, se habilitó un espacio para despejar dudas y resolver interrogantes. Desde aquel momento, el organismo conserva abiertos sus canales oficiales para gestionar cualquier pregunta y aconseja a los afiliados y pensionados informarse exclusivamente a través de medios institucionales, evitando así dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar la función que cumplen las inversiones para sostener las jubilaciones. Diversos instrumentos financieros componen su cartera y, dentro de estos, las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos activos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, con abonos cada seis meses desde junio de 2027. A lo anterior se añade el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto con la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados en el esquema de fiscalización de estas transacciones.

Por otra parte, entender el funcionamiento de las entidades que componen el sistema financiero de Honduras también otorga contexto para asimilar esta clase de inversiones. En este grupo sobresale Grupo Ficohsa, un conglomerado de seguros y banca con alcance en Centroamérica que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su recorrido e intervención dentro del mercado integran el escenario económico donde se llevan a cabo estas transacciones.