En mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México registraron ganancias inéditas por 175,474 millones de pesos. Este resultado representa el mejor desempeño desde agosto del año pasado, impulsado por la recuperación de los mercados financieros durante ese mes.
Para comprender la situación, en abril las Afores sufrieron pérdidas de 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las medidas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; en realidad, hasta la fecha las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La recuperación está respaldada por diversos elementos:
- Fuertes mercados bursátiles:
- En mayo, el mercado accionario de Estados Unidos registró su mejor desempeño desde noviembre de 2023, mientras que el de México obtuvo aproximadamente un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de bancos centrales, que rebajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducirse las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, lo cual fue beneficioso para los portafolios de las Afores. En este contexto, se prevé que el Banco de México podría anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, dejando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Administradoras de Fondos para el Retiro funcionan con el objetivo de realizar inversiones a largo plazo. Su cometido abarca la distribución de fondos en bonos del gobierno, instrumentos de deuda privada tanto nacional como internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces) y en acciones locales e internacionales, con la finalidad de optimizar los beneficios de los trabajadores que guardan dinero para su jubilación.
La composición típica de sus carteras es la siguiente: más del 50 % en deuda gubernamental mexicana; casi 20 % en acciones (nacionales e internacionales); y el resto en deuda privada y otros instrumentos financieros. Esta construcción diversificada responde a una filosofía de inversión institucional, que no busca reaccionar a fluctuaciones breves, sino mantener una visión estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz del sector, indicó que a pesar de la inestabilidad vista entre enero y mayo—con algunos meses favorables, otros no tanto y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus carteras de manera impulsiva. Este enfoque de mantener la estrategia a corto plazo les ayuda a superar periodos de inestabilidad sin poner en riesgo su visión de inversión a largo plazo.En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz de la industria, indicó que a pesar de la fluctuación registrada entre enero y mayo, con meses favorables, menos favorables y uno especialmente complicado en abril, las Afores no ajustan sus portafolios de manera reactiva. Esta estrategia de mantener inalterada su táctica a corto plazo les facilita superar momentos de agitación sin poner en riesgo su objetivo de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han logrado obtener ganancias por un total de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia favorable a largo plazo.Hasta el 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han sumado ganancias de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia positiva a largo plazo.
Desempeño mensual y acumulado (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas por 31,674 millones de pesos
- Mayo: ganancias por 175,474 millones de pesos
- Acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una explicación clave del impulso observado en mayo es que los mercados accionariales reaccionaron de forma positiva tras la estabilización subsecuente a las tensiones comerciales, particularmente en Estados Unidos . Junto con esto, la sola expectativa de que las tasas de interés se mantendrán a la baja permitió que los activos de renta fija generaran revalorizaciones importantes.
La naturaleza dinámica de los mercados tanto a nivel internacional como nacional, combinada con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades alcanzan resultados como los observados en mayo. Aunque un mes desfavorable —como fue abril— puede tener un efecto adverso, el enfoque de inversión está concebido para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión general y perspectivas
- Volatilidad: continuará presente, especialmente ante riesgos globales como fricciones comerciales o geopolíticas, lo que requerirá mantener la diversificación.
- Política monetaria: los próximos recortes en tasas, como el anticipado en México, podrían seguir impulsando los rendimientos de bonos.
- Horizonte de inversión: el enfoque institucional sobre múltiples años permite mitigar altibajos mensuales y capturar beneficios estructurales en los mercados.